电力发电及氢气生产公司Bloom Energy(BE.US)公布了 2025 财年第三季度的业绩，其营收超出市场预期 ，同比增长 57.1%
，达到 5.19 亿美元 。其非GAAP每股利润为 0.15 美元，高于分析师的普遍预期0.10 美元
。

调整后EBITDA为5905 万美元 ，而分析师预期为 4602 万美元。营业利润率1.5%，较去年同期的-2.9%有所上升 。自由现金流为 737 万美元
，较去年同期的 -8376 万美元有所增长
。

Bloom Energy在稳健模式下运营了八年，该公司设计、制造并销售用于现场发电的固体氧化物燃料电池系统。值得庆幸的是 ，Bloom Energy过去五年的年化营收增长率达到了 19.1% 。其增长速度超过了大多数工业企业的平均水平
，这表明其产品深受客户青睐
。

该公司在本季度的营收 、EBITDA以及每股收益方面均成功超出分析师预期。从更宏观的角度来看，分析认为这一业绩表现非常出色 ，且存在一些值得期待的提升空间 。该公司公布业绩后
，截至发稿，股价盘后大涨18.47% ，至 134.2美元
。

长期增长是最重要的因素
，但在工业领域，仅从过去的五年来看可能会错过新的行业趋势或需求周期。Bloom Energy过去两年的年化收入增长率为 12.4% ，低于其五年的平均增长趋势
，但分析仍然认为这些结果表明需求是健康的 。Bloom Energy的近期表现表明，它是众多可再生能源企业中表现较好的一家 ，因为许多同行由于周期性不利因素而面临销售额下降的局面。

通过分析该公司最重要的两个业务板块——产品与服务，可以更清晰地了解其营收情况
。这两项业务分别占总营收的 74% 和 11.3%。在过去两年中
，Bloom Energy的产品业务收入(能源服务器和电解器)年均增长率为 18.5%，而服务业务收入(运营及维护协议)的年均增长率为 14.7% 。

展望未来 ，卖方分析师预计未来 12 个月的营收将增长 12.6%
，与过去两年的增长率相近
。这一预测是乐观的，表明市场正在预期其产品和服务能够取得成功。

尽管Bloom Energy三季度在运营层面实现了盈利 ，但从更长的时间跨度来看
，它一直表现不佳 。其高昂的成本结构导致过去五年其平均营业利润率为负 9%
。那些亏损的工业公司需要特别关注，因为一旦市场形势逆转 ，它们可能会陷入毫无准备的困境。然而从积极的方面来看
，Bloom Energy的营业利润率在过去五年中提高了 17 个百分点，这得益于其销售额的增长所带来的经营杠杆效应 。不过 ，该公司要实现持续盈利还需要做更多的工作
。

在第三季度
，Bloom Energy的营业利润率达到了 1.5%，较去年同期增长了 4.4 个百分点。由于其毛利率的增长幅度超过了营业利润率的增长幅度 ，因此可以推断，其销售成本的杠杆作用是近期效率提升的主要原因 。

营收趋势能够说明一家公司过去的增长情况
，但每股收益(EPS)的长期变化则能反映出这种增长的盈利能力——例如，一家公司可能会通过在广告和促销方面的过度投入来夸大其销售额
。Bloom Energy过去五年内的每股收益从负值转为正值。这是一个好迹象 ，表明公司正处于转折点 。

Bloom Energy每股收益在过去两年中以惊人的 386% 的复合年增长率增长
，这一增长率高于其 12.4% 的年化营收增长率。这表明随着业务的扩张，该公司每股的盈利水平提高
。Bloom Energy的营业利润率在过去两年中也有所提升。

在第三季度 ，Bloom Energy调整后每股收益为 0.15 美元
，高于去年同期的- 0.01 美元 。这一数据轻松超过了分析师的预期
。在接下来的 12 个月里，华尔街预计Bloom Energy的全年每股收益将达到 0.71 美元 ，增长 2.5%。